Citi revisa perspectivas de construtoras após mudanças na Lei de Zoneamento em São Paulo
O artigo original de Victor Meneses, publicado no Valor Econômico, ressalta a recente revisão do Citi em relação às construtoras residenciais, destacando a Cyrela e a Cury como suas principais escolhas diante das transformações significativas nas regulamentações da nova lei de zoneamento em SP.
O prefeito de São Paulo, Ricardo Nunes (MDB), sancionou uma versão da lei de zoneamento que o Citi considera “altamente favorável” aos negócios, abrindo amplas oportunidades para aquisição de terrenos, especialmente para empresas voltadas para renda média e alta.
Segundo o banco, esse novo cenário regulatório na cidade deve impulsionar as projeções consensuais de receitas e margens neste próximo ciclo, além de reduzir os riscos associados aos prospectos de crescimento das principais escolhas do Citi. Adicionalmente, o Citi vislumbra um ambiente propício à frente, com a inflação nos custos da construção ainda moderada e o Programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV) em sua melhor forma até o momento.
Com as melhorias no ambiente de negócios em São Paulo, o Citi aumentou os preços-alvos da Cyrela, de R$ 26 para R$ 29, e da Cury, de R$ 21 para R$ 23, ambas com recomendação de compra.
O banco também reclassificou a Tenda de neutra para compra, considerando as ações “muito atrativas para serem ignoradas”, e elevou o preço-alvo de R$ 12 para R$ 14.
Contudo, a perspectiva para a MRV é menos otimista devido a despesas financeiras mais elevadas do que o esperado e exposição a riscos desconfortáveis de inadimplência. Diante dessa análise, o Citi rebaixou a recomendação de compra para neutra e reduziu o preço-alvo de R$ 11 para R$ 9.
